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山东道恩高分子材料股份有限公司-2019年度报告
来源：中国合成树脂协会 2021-05-02 00:04:27
道恩股份：净利润1.66亿元
股票简称：道恩股份 股票代码 ：002838
公司的中文名称：山东道恩高分子材料股份有限公司
办公地址：山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区
办公地址邮政编码：265700
公司网址：www.dawnprene.com
一、报告期内主要经营情况及分析
报告期内，该公司实现营收27.35亿元，同比增长100.76%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.66亿元，同比增长35.75%。截至 2019 年末，公司总资产 1,9.16亿元，较上年增加 10.62%；归属于上市公司股东的净资产 10.85亿元，较上年增加 14.83%。净资产收益率 16.39%，资产负债率 39.89%，综合毛利率 16.91%。
今年一季度，道恩股份实现营收6.19亿元，同比减少8.02%；归属于上市公司股东的净利润为6940万元，同比增幅高达91.6%。
营业收入构成：
二、 报告期内公司所从事的主要业务及行业说明
道恩股份位于山东龙口，是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等功能性高分子复合材料的国家火炬计划重点高新技术企业。公司的热塑性弹性体产品主要是动态全硫化热塑性弹性体（tpv）；改性塑料产品主要是增强增韧改性塑料、高光泽改性塑料、阻燃改性塑料和熔喷料；色母粒产品主要是专用色母粒和多功能色母粒。公司产品主要应用于汽车工业、家用电器、医疗卫生等行业。
公司拥有多元化、高水准的研发平台，包括国家级企业技术中心、国家创新能力建设平台、国家cnas认证实验室、国家地方联合工程实验室等四个国家级研发平台，全国石油与化学工业高性能热塑性弹性体工程实验室、山东省高性 能热塑性弹性体tpv重点实验室、山东省塑胶弹性体工程技术研究中心、山东省特种橡塑工程实验室等四个省部级研发平台。
公司生产的tpv产品达到了国外同类产品的先进水平。随着公司品牌知名度的提升，下游诸多国际巨头与公司建立起了合作关系 ，公司已经与鬼怒川（日本）、库博公司（美国）、和仁宝利得（韩国）、井上华翔（日本）等全球汽车密封系统、汽车防尘罩系统行业龙头企业建立了合作关系，产品用于日产汽车、本田汽车、通用汽车、神龙汽车、现代汽车、长城汽车等汽车制造商。公司客户群层级不断提高，国际化进程提速。
公司生产的改性塑料和色母粒主要供给汽车和电器 零部件制造商，自2006年以来，公司 先后成为一汽集团、上海大众、长城汽车、日产汽车、吉利汽车、海尔集团、海信集团、九阳股份等多家国内企业及其零部件配套厂商的供应商，并形成了稳定的合作关系。
三、行业经营性信息分析
2019 年，世界经济形势复杂多变、增长持续放缓，国内经济下行压力加大，但我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。公司所处的新材料领域创新步伐加快，下游主要应用领域汽车工业、家电行业产销不及预期，行业竞争更加激烈。面对不确定性因素，公司管理层按照年初制定的发展目标，坚持战略引领，发挥公司的技术优势、产品协同优势、管理优势推动公司高质量发展，公司销售增长态势良好，业绩稳步上升。公司继续保持热塑性弹性体、熔喷料等细分领域的竞争优势，保持国内第一的领先地位。
（1）资本运作
报告期内，公司披露了《公开发行可转换公司债券预案》等相关议案，拟募集资金总额不超过 3.6 亿元，用于年产 12 万吨高分子新材料项目建设及偿还银行借款和补充流动资金。2020 年 3 月 20 日获得证监会发审会审核通过。12 万吨高分子新材料项目建成后，将新增 12 万吨改性塑料产能，有效缓解公司现有产能不足，实现对就近客户的配套，增强与客户的合作黏性，补充和完善公司现有业务布局，进一步提升公司的竞争力。可转债发行后，将降低公司资产负债率，改善资本结构，减少财务费用，增加公司产能，提升公司盈利能力，为公司的可持续发展奠定了基础。下一步，公司将继续实施内生增长和外延收购的发展路径，寻求新机遇、新项目，加强协同发展，进一步提升公司价值。
（2）技术研发
报告期内，公司坚持研发创新，继续加大研发投入力度，对研发中心进行升级，根据市场的需求不断研究和开发新产品，引进高端研发人才，扩大研发团队规模，通过不断创新、学习、研究，加强对新产品、新技术的研发。通过北京、青岛、龙口三地研发中心深度资源整合，优化技术创新团队建设，完善研发创新体系，提高研发创新能力。公司和客户以及高校、研究所进行有效交流，打造产、学、研有机结合的研发模式。公司弹性体三大研发平台不断完善，各项研发项目及重点工作顺利推进，继续保持热塑性弹性体优势。箱内爆破气囊盖材料已完成前期配方设计、小试、小批验证及箱内爆破实验。研发适应地板产品的新型材料，开发了系列新型运动地板产品，目前颗粒铺设型地板产品已经销往国外多家客户，拼接型地板和预制草坪产品正在进行小批量验证。针对改性塑料客户需求，量身打造差异化产品，重点开发新能源电池行业、通信行业、生物可降解材料系列以及汽车内饰产品。开发色母粒新品 445 个，中试 179 个，推向市场 162 个。截至报告期末，公司拥有知识产权 62 项，其中发明专利 30 项、实用新型专利 32 项。
（3）项目建设
报告期内，公司全资子公司道恩特种弹性体氢化丁腈（hnbr）项目于 3 月下旬进行试生产，于 2019 年 6 月实现了氢化丁腈橡胶项目装置顺利开车并产出产品，通过摸索参数、固化工艺，性能提升，基本完成了年度目标，入围了山东省新旧动能转换重大工程项目库。
报告期内，募投项目进展顺利，高性能热塑性弹性体（tpv）扩建项目投产，产能达到 2.2 万吨，已开始产生效益，后续产能线建设按计划进行中。改性塑料扩建项目新增 3 万吨生产线已建设完成，并逐步产生效益；万吨级热塑性医用溴化丁基橡胶（tpiir）产业化项目建设正在进行中。
（4）、研发投入
2019年公司研发投入达0.99亿元（98,911,410.34元）， 占营收比例为3.62% 。
1、箱内爆破气囊盖产品的开发
汽车气囊盖、气囊框产品是汽车内安全部件，产品的高低温性能要求都比较高，常规的热塑性弹性体材料很难满足安全性要求，因此材料的成本一直比较高，且入门门槛也比较高。
在早年，汽车行业为了保证产品的安全性，多数选择性能比较好，成本也比较高的热塑性聚酯弹性体材料，作为气囊盖、气囊框材料，产品的安全性是可以保证的，到成本上没有优势，且材料硬度选择也比较窄，对于汽车结构设计的多样性需求大大受限。为了解决单一材料的应用限制，材料界对于这一应用进行了不断的尝试，比如tpe、tpv、tpo等产品，都有应用，目前应用比较理想的产品的tpo产品，三菱、道康宁等均推出自己的产品应用于气囊盖或气囊框产品，国内也有一些企业在做常规的气囊框产品。但是对于箱内爆破的气囊盖产品，目前多数企业的材料均不能满足要求。
公司2019年下半年开始进行项目爆破气囊盖材料的开发，与下游汽车安全气囊核心客户一起进行材料前期配方设计、小试、小批验证及箱内爆破实验，目前产品已经取得客户的认可，正在进行小批验证阶段，该项目实现量产后，将为公司的弹性体产品的应用市场打开一个很好的开口，为客户带来很丰厚国产化替代效益。
2、新型运动地板产品的开发
随着人们对于生活环境的要求不断提升，对贴近生活的设备、设施的排放性要求逐步提高，如低voc、低气味性，不单单在汽车上提出要求，在运动器材和运动场所也在不断的提出更高的要求。以前，运动地板产品既有废橡胶产品也有传统橡胶做的，气味性、环保指标以及长期耐晒很难保证。 近几年，大家对于运动地板产品的研究非常的深入，样式也从单一的铺设橡胶，增加了预制颗粒铺设地板、 拼接地板、预制草坪、多层复合地板等形式，同时这些新型的地板产品对于材料的要求也逐步的规范化，标准化。如低voc、低气味性，耐晒性，高聚物含量的要求，堆积密度的要求，以及漂亮的外观、色彩， 颜色的保持性等，都对材料提出了新要求。
公司2018年下半年到2019年全年，借助公司热塑性全硫化技术，研发适应地板产品的新型材料，进行了系列新型运动地板产品的研发工作，目前颗粒铺设型地板产品已经销往国外多家客户，产品深受客户的喜爱；拼接型地板和预制草坪产品正在进行小批验证。道恩dn系列产品拥有二十几个颜色，材料耐uv检测2000小时没有变色，voc和气味性均满足客户需求。随着客户应用群体的不断扩大，公司继续研发更新型的产品，来适应市场的需求，提升运动场所的品质。
3、生物可降解材料系列
公司青岛研发中心通过聚合物共混改性，已开发出pla/pbat合金性能可调生物可降解材料及淀粉填充完全生物可降解材料等。包括不同牌号生物可降解膜用材料，可应用于农用地膜、购物袋、包装膜等领域已开始小批量应用于可降解手提袋，该材料具有拉伸强度强度高，成膜性能好，降解产物为co2和h2o，是植物光合作用的原料，不会对环境产生污染。下一步会进一步开发4个子技术模块：耐热生物降解材料，高降解速度材料，高阻隔生物降解材料和生物降解熔喷料。
4、新能源电池、高阻隔耐热铅酸蓄电池ppe系列产品
自新能源汽车被列入“国务院战略新兴产业之一”以来，受国内扶持政策的影响，越来越多的新能源汽车走进大众视野，到2025年，新能源汽车新车销量占比将达到25%左右。新能源汽车行业有句话：“新能源汽车，得电池者得天下”可见动力电池已成为新能源汽车不可或缺的零部件，也成为了各大新能源汽车主机厂着重考虑的一部分，需求日益攀升。一直以来，动力电池外壳都采用易于成型的金属箱体。随着汽车节能环保和轻量化发展，电池壳体材料也出现了玻纤增强复合材料、smc片状材料、碳纤增强复合材料等多种轻量化的材料选择。
根据电池使用环境，在保证轻量化的同时对材料的可靠性提出更高的要求，例如：壳体材料必须经得住跌落、耐撞击、耐振动、挤压穿刺等机械冲击；能够满足化学方面的浸泡要求，温度方面的耐高低温、防火阻燃、湿热等使用环境要求。ppe作为一种可塑化再加工的高强度热塑性材料具有良好的耐化学腐蚀性、耐油性；极好的耐高低温性、阻燃环保及优秀的抗介电性能良好；此外还拥有优越的耐候性，可满足恶劣气候下的长期使用。
2018年公司与中国蓝星关于ppe原料达成战略协议，在此基础上公司充分发挥自身的改性技术优势成功开发出高耐热高尺寸稳定性动力电池ppe产品及通讯基站用高阻隔高耐热铅酸蓄电池ppe产品，有望大大延长ups电源电池更换周期。另外，为满足市场不同需求公司还分别开发了玻纤增强ppe和碳纤增强ppe高端产品。更好的强度和耐热，部分领域替代金属框架，这减重的同时保持了对钴酸锂、锰酸锂等材料良好的耐腐蚀性和高阻燃特性。
5、5g通讯基站用低介电lft聚烯烃复合材料
第 五 代 移 动 通 信 技 术 （ 5thgenerationmobilenetworks 或 5thgenerationwirelesssystems 、5th-generation，简称5g或5g技术）是最新一代蜂窝移动通信技术，国家塑料加工业“十三五”发展规划指导意见提出，要积极推进5g发展，2020年启动5g商用，《国家信息化发展战略纲要》提出了到2020年5g 技术研发和标准取得突破性进展的战略目标；863计划和重大专项三相继启动5g研发项目，积极支持技术创新；《中国制造2025》指出应全面突破第五代移动通信（5g）技术，推动核心信息通信设备体系化发展与规模化应用。
5g频谱远高于4g，电磁波穿透力差、衰减大，这就要求其基站外壳具有良好的电磁波穿透特性，也就是在材料方面，要求在工作频率下的介电常数和损耗角正切要低，大多数厂商要求罩壳材料的dk小于2.4，有些会放宽到dk-2.9。另外大量的基站建设在户外，要经受外部恶劣环境的侵蚀如暴风雨、冰雪、沙尘，太阳辐射以及安装或维修过程中的意外撞击或者会在北方寒冷地区，对材料的低温冲击性能，耐候性能，冲击强度等有较高要求。
公司2018年进行相关材料的研发，选用聚烯烃和低介电弹性体作为基材，以长玻纤为增强材质，采用lft生产工艺，辅助增加低介电填充材质，生产的lft-pp材料，可满足介电常数2.6，低温冲击性能可满足-40℃落球不断裂，不漏水，耐候性能符合户外恶劣环境使用，并且已通过5g材料基站相关测试实验。
6、低clte薄壁化汽车内外饰用改性聚丙烯材料
汽车内外饰材料使用矿物填充改性聚丙烯材料较多，对于材料的低线膨胀系数（clte）与轻量化一直是汽车行业重要发展方向，目前北欧化工和basell的改性聚丙烯材料一直是材料行业对标对象，但是低clte与轻量化结合的产品相对较少。
汽车用内外饰材料的线性膨胀系数过高不仅严重影响产品外观质量，甚至还会带来安全隐患，因此解决聚丙烯材料线性膨胀系数高的缺陷问题就已经迫在眉睫。常规降低聚丙烯材料的线膨胀系数采用添加一些无机填料和弹性体的方式来，虽然这种方法在一种程度上可以降低材料在熔体流动方向上(fd或者md)的线膨胀系数，但是这种聚丙烯多组分体系由于本身存在着较大的各向异性， 因此注塑制件在fd与td的线性膨胀系数往往会产生巨大的差异，难以满足高档汽车制件的设计需求。公司研发团队通过加入高长径比的无机填料和相容剂复合增强改性剂，能有效克服现有技术中制备聚丙烯组合物线性膨胀系数大的缺点，注塑制件在高低温循环条件下的尺寸更加稳定，扩大了聚丙烯组合物的在材料领域的应用范围。
汽车的轻量化，就是在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽车的整备质量，从而提高汽车的动力性，减少燃料消耗，降低排气污染。若汽车整车重量降低10%，燃油效率可提高6%—8%；汽车整备质量每减少100kg，百公里油耗可降低0.3—0.6升；汽车重量降低1%，油耗可降低0.7%。我公司开发的薄壁化汽车内外饰材料主要应用汽车外饰保险杠和轮罩，内饰主要是门板和立柱，汽车单车保险杠重量10kg，轮罩6kg，门板5kg，立柱4kg，与传统的普通内外饰材料相比，通过减少壁厚可降低20%重量，整个车身可减重5kg，百公里油耗可降低0.03l,同时减少提高输出功率、降低噪声、提升操控性、可靠性，提高车速、减少废气排放量、提升安全性。
公司2019年3月初基本实现薄壁轻量化的中试技术，2019年下半年重点开展薄壁材料的低clte技术开发，先后和吉利、奇瑞等公司开展项目合作，验证薄壁化改性聚丙烯材料的低clte，已经形成薄壁轻量化的实用技术和降低clte的高长径比的无机填料与相容剂复合增强技术。开发的低clte薄壁化改性聚丙烯材料的clte可以达到30-50μ m.m/℃,达到北欧化工ef119ae材料的clte,同时弯曲模量≥2000mpa，可减少制品壁厚，由2.5mm减少到2.0mm，减重20%。
四、公司未来发展战略分析
1、行业发展趋势
（1）、热塑性弹性体行业发展情况
①近年来，tpv制造商不断进行的产品创新推动了下游应用市场的发展，他们在不同的应用领域以这些材料取代传统橡胶。此外 ，随着全世界燃油经济标准日趋严格、新能源汽车 受到政策重点扶持 发展，tpv的需求越来越受到汽车轻量化的推动。②亚太市场是热塑性弹性体最大的市场：预计到2019年，亚太地区对热塑性弹性体的需求将 以高于平均增速的增长速度占接近全球总需求的一 半。中国作为世界 最大的tpe消费国，未来对热塑性弹 性体的需求继续以超过8%的速度增 长。③tpv是增长最快的品种之一：在汽车、建筑密封以及医疗卫生市场，对tpv的需求很强劲。
近年来汽车环保法规的实施又将会大幅增加单车对tpv的使用量。近期，发改委发布《进一步扩大汽车、家电、消费电子产品更新消费促进循环经济发展实施方案2019-2020年》征求意见稿》，进一步扩大汽车、尤其是新能源汽车等消费 市场，将进一步带动汽车产业对tpv 的需求。④国家政策推动弹性体行业向好、创新、高质量发展。发改 委就《产业结构调整指导目录》公开征求意见，tpv等热塑性弹性体材料开发与生产被列入鼓励类产业，将进一步加快行业及公司业务向好发展。
（2）、改性塑料行业 发展情况
改性塑料是典型的技术进步和消费升级受益行业，得益于全球汽车、家电、办公设备、电动工具和玩具等产业加速向中国转移，凭借在劳动力以及其他生产要素方面的成本优势，我国已成为这些领域的制造业大国，并借此推动了国内改性塑料行业的发展；消费升级使中国的汽车、建筑、家电、it加工等产业进入高速增长期，随着人们对材料性能要求的不断提高，我国正成为全球改性塑料最大的市场和主要需求增长动力。根据《2013—2017年 中国改性塑料行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，2014—2020 年期间，全球改性塑料需求复合年增长率将达4.6%。2015年行业规范，新政策出台进一步调整改性塑料产业结构，行业规模有望进一步扩大，工业总产值将超过1,500亿元，“十三五”时期是我国改性塑料行业发展的关键时刻。预计未来行业“十三五”主要发展目标：改性塑料制 品产量年均增长15%左右，工业总产值年均增长12%左右，利润总额、利税总额年均增长16%左右，进出口贸易额年均增长10%左右，新产品产值率和科技进步贡献率分别提高到10%和40%，发展潜力巨大。
（3）、色母粒行业发展情况
未来几年国际市场需求增长速度在很大程度上将取 决于亚太地区、拉丁美洲、东欧、中 东及非洲等发展中经济体的需求增速。全球色母粒市场需求将以每年6%的复合增长率增长，中国对色母粒的年均需求增长率在20%左右，亚洲其他国家对色母粒的年均需求增长率在7%-9%。根据techsci research公司发布了最新研究报告《中国 2020年色母粒市场的预测及机遇分析》 (china masterbatch market forecast &opportunities, 2020) ，中国的色母 粒市场将从2015 年-2020年以年复合增 长率 12%的 速度强劲增长。techsci research公司指出，包装、建筑、汽车行业等终端用户行业的发展，小包装的普及、塑料加工设备和塑料产品的销售和分销网络的扩张，以及软包装市场的增长等等一系列因素都推动了中国的色母粒市场。
2、公司未来发展战略及经营计划
公司自成立以来，深耕热塑性弹性体、改性塑料、色母粒行业，tpv、hnbr、tpiir、dva等多个产品打破了国际垄断，实现国产替代，已发展成为国内技术突出、产品多样化、具有核心竞争力的新材料领先企业。未来，公司将在国家对新材料产业发展多重战略利好的支持下，依托“动态硫化 酯化 氢化”三大技术平台，围绕“以弹性体为特色的，绿色轻量化高分子复合新材料公司”的战略定位 ，不断聚焦领先技术、拓展新产品、开发新客户，落实公司“力争成为全球领先，最具竞争力的弹性体新材料公司”的战略规划。
公司的发展战略及经营计划包括：（1）热塑性弹性体、改性塑料、色母粒三类产品客户资源具有重叠性，一种产品的开拓往往代表客户对公司的认可。因此，公司未来客户的开发将实现一点突破，全面开花，相互带动、协同发展。（2）充分发挥tpv的橡胶替代作用， 加速传统橡胶制 品行业的市场占领；推进hnbr在国防军工领域的进口替 代，加速在航空航天、汽车、石油等领域的应用； 全力推动dva“产学 研”转化落地，加速对卤化丁基橡 胶的替代，助力轮胎产业升级； 加速tpiir产品的推广，实现对热固性溴化丁基橡胶替代，引领市场需求；充分发挥tpu技术领先优势，抢占中高端应用市场。（3）充分利用公司高水准、多元化的研发平台，把握行业发展脉搏，在继续提升原有产品技术的基础上，不断开拓新产品，一方面进军医疗卫生、石油钻井、航天航空、武器部件密封件等高精尖领域，加速产品的橡胶替代与进口替代进程；另一方面充分把握汽车、家电等行业换代、升级趋势，不断开发新产品，满足市场对产品性能不断提升的需求。（4）公司基于多年经营建立起的营销与服务优势及对行业未来竞争格局的判断，计划进一步扩大专业营销、服务团队，在主要地区增加营销、服务人员，增强营销、服务实力；不断为客户创造新价值，提升客户忠诚度，开拓大型战略型客户；通过参加展览会、技术交流会、新产品推广会等形式，加强客户对公司产品的认知度，促进公司产品的推广。公司将进一步建立和完善国际市场营销网络，加强与国外有实力的代理商的合作，完善地区凯时尊龙官网app的售后服务。（5）公司坚持“以人为本”的管理理念，强调以积极向上的凯时尊龙官网app的文化氛围来不断增强公司员工的凝聚力。公司将在热塑性弹性体、改性塑料与色母粒研发方面打造一支技术过硬、经验丰富的专业科研团队。
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